[06/26][日记]诚实基金

lihui893

利空正被逐步消化2007-07-19 19:57:34　标签：无

   基金经理：陈实；报告日期：2007年7月19日；第1400期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：761.21万元；资金余额：27.57万元；总值：788.78万元；总收益率：688.78%。

   持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）中国联通5万股，买价5.01元；（4）滨州活塞5万股，买价10.89元；（5）*ST北巴3万股，买价12.32元；（6）中青旅3万股，买价18.51元；（7）康美药业2.6万股，买入成本13.12元；（8）美的电器6万股，买入成本16.65元；（9）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元。



   6月CPI同比上涨4.4%，基本在预期之中。以此宏观经济数据，加息的可能性较大。不过，中国经济的通胀并不是很严重，经济运行仍是比较良性的，政府尚不会采取严厉的调控手段。基于此，我们有理由相信上市公司业绩的增长态势仍会保持，这也是股市继续走牛的最大支撑。

   正是因为CPI数据将于近日公布，市场担心过高的CPI会促使政策采取调控措施，因而近期市场观望者大增，成交量一直处于地量水平。而在这个过程中，CPI和加息对市场的利空影响其实已在消化中。而当利空兑现后，其影响也就差不多到头了。现在市场或许在等待加息等调控措施的出台，但若迟迟不能亮相，大盘也将选择突破方向。

这首先是基于加息对股市的影响并不构成实质性的影响，其次，市场从“5·30”以来，已经调整了近两月，而且许多股票调整幅度很大，风险已得到较大的释放，在此情况下大盘选择向上的概率应该更大。

   从个股的走势看，不少二、三线股经过近两月下跌，目前已具有较为明显的中期底部特征，而蓝筹股的上升趋势仍旧良好。今日银行、地产等主流股票有一定的回落，但成交量迅速萎缩，属于上升中的整理。在人民币升值的大趋势下，银行、地产股的上升潜力仍较大。

   上海本地股联袂走强是今日市场的一个显著特点，这种地域板块整体上涨的现象已经很久没有出现过，我们认为这是做多力量增强的表现。上海本地股中的房地产股和商业股应该是最有吸引力的股票，像陆家嘴、张江高科、新世界、百联股份等品种，都值得中线看好。

[ 本帖最后由 lihui893 于 2007-7-24 07:17 编辑 ]

lihui893

新一轮行情已经来临2007-07-20 20:09:27　标签：诚实基金 “诚实基金”投资报告1401期：新一轮行情已经来临

  基金经理：陈实；报告日期：2007年7月20日；第1401期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：791.74万元；资金余额：27.57万元；总值：819.31万元；总收益率：719.31%。

  持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）中国联通5万股，买价5.01元；（4）滨州活塞5万股，买价10.89元；（5）*ST北巴3万股，买价12.32元；（6）中青旅3万股，买价18.51元；（7）康美药业2.6万股，买入成本13.12元;（8）美的电器6万股，买入成本16.65元；（9）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元。



   周五这根阳线意义重大，标志着股市近期的缩量整理已经结束，并已进入新的上升行情中。

   6月初大盘跌至3404点时，我们明确提出该点位是一个重要的低点。而当大盘在7月初跌至3563点时，我们当时感觉这是否就是第二个重要的低点还不能确定，如果跌至3400—3500点一带，则调整更为充分。但近两周大盘一直横盘整理，特别是成交量极度萎缩，换手率创下年内最低，这种情况让我们感到大盘已经跌不下去，3563点很可能就是调整的第二个低点。我们在前期曾经指出，大盘自“5·30”以来的运行会先构筑双底，而最终会形成一个大的三角形整理形态，然后，大盘将再创历史新高。而这种预测，通过今日大盘的这根大阳线已经得到一定程度的验证。我们相信，大盘新的升势已经无法阻挡，历史新高不久就可望到来。

  近期我们反复强调了两点：三线股经过三浪下跌后已转入缩量横盘，无论是形态还是量能，均表明正在构筑一个十分明显的中期底部。而蓝筹股是以小幅下跌或横盘整理来完成中期调整，以基金为代表的市场主力坚定做多，决定了蓝筹股不可能出现部分投资者预期的补跌。实际上，部分蓝筹股在近日市场调整中一直在创新高，上升趋势根本没有任何改变。两类主要股票的表现预示，大盘随后的走势不是继续下跌而是上涨。

  CPI数据及可能的调控措施是导致近两周股市低迷的重要原因，周五晚间有加息0.27%和同时将利息税降为5%的消息，实际加息达到0.71%，力度确实不小。但既然市场对利空已有预期，目前消息明朗则意味着利空出尽，周五大盘的上涨属于提前反应，预计下周大盘在短期震荡后将继续走高。

  在个股选择上，我们继续看好金融、地产、煤炭、有色金属、装备制造等，其中的主流品种都值得中线锁仓。

lihui893

创新高的行情2007-07-23 19:38:31　标签：无

   基金经理：陈实；报告日期：2007年7月23日；第1402期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：824.26万元；资金余额：27.57万元；总值：851.83万元；总收益率：751.83%。

   持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）中国联通5万股，买价5.01元；（4）滨州活塞5万股，买价10.89元；（5）*ST北巴3万股，买价12.32元；（6）中青旅3万股，买价18.51元；（7）康美药业2.6万股，买入成本13.12元;（8）美的电器6万股，买入成本16.65元；（9）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元。

   上周五的大阳线，确立了新一轮行情的启动，而今日的跳空大涨，意味着行情正向上强劲推进。正如我们上周所说，大盘新的升势已经无法阻挡。

   我们曾经把6月以来的走势和今年2、3月那一波调整行情作比较，认为都属于阶段性整理行情，整理结束后，最终会再次上涨，并创出新高。如今，或许可以看得更加清楚，如果大盘要跌的话，上周在回升至30日均线后就应该向下突破，但大盘以一根有力的大阳线上穿30日均线，宣告行情已再次反转向上。而接下来，大盘将挑战前期的历史高点。既然近两月已形成了一个大的整理形态，那么，再创历史新高就成了一种必然。技术上，量度升幅应达到5000点之上。

   为什么行情会再次来临？首先是因为实体经济高增长这个牛市基石依牢固，股市的牛市趋势本来就没有变；其次是“5·30”以来市场经过了全面的调整，而且调整幅度很大，调整结束之后，自然便是上涨；而加息和减利息税这两大利空消息的明朗，使做空动能得到彻底释放，利空反成为上涨的导火线。因此，我们说，行情再次来临是一种必然。

   今日钢铁股几乎全线涨停，为什么钢铁股会如此强势？因为钢铁股是近期调整幅度最大的蓝筹股。钢铁股的走势告诉我们，近期调整比较充分的股票都可能轮番上涨。从很多个股的走势可见，今日的上涨使近期的底部形态更为明显，新的行情才刚刚开始。

   我们依然认为，在长期牛市中，坚定持有蓝筹股是最好的投资策略。目前，也仍然是继续买进蓝筹股的时候

lihui893

前期阻力引发的正常震荡[ 2007-07-24 19:26:40 ]　标签：诚实基金 基金经理：陈实；报告日期：2007年7月24日；第1403期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：831万元；资金余额：27.57万元；总值：858.57万元；总收益率：758.57%。

  持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）中国联通5万股，买价5.01元；（4）滨州活塞5万股，买价10.89元；（5）*ST北巴3万股，买价12.32元；（6）中青旅3万股，买价18.51元；（7）康美药业2.6万股，买入成本13.12元;（8）美的电器6万股，买入成本16.65元；（9）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元。

   沪深大盘在周二走出了先扬后抑的震荡行情，在市场成交量保持千亿元以上水平的时候，两市大盘出现的震荡可能会令一部分投资者感到担忧。我们认为，在当指数运行至前期高点时，市场的震荡是在所难免的，毕竟沪指4300点以上曾经作为“政策顶”，对投资人的心理会产生影响，在这一点位附近所堆积的大量套牢筹码也会伺机套现，进而引发震荡。

   但对未来市场的走势，我们认为应当这样来分析：从宏观来看，目前GDP、CPI的增速在加快，经济有过热的现象，我们认为下半年CPI、GDP仍然会维持高位运行，而在人民币实际利率为负的情况下，流动性过剩的局面仍然得不到根本性解决，资产价格的重估仍将会进行。

   从中观的层面来看，上市公司盈利在今年半年报普遍迎来了一个高速长，我们预计上市公司的盈利增长将有可能达到同比增长40%以上的水平，从而降低了市场的估值，由此半年报业绩浪行情应可以继续演绎。

   而从政策面角度来看，相信未来管理层不太可能继续采用行政手段调控市场，增加新的股票供给将成为调控市场的主要手段，而在流动性过剩的局面之下，实质上是双向扩容，供求关系不会有根本性的改变。

   下半年的品种选择仍然是投资者需要重点解决的问题。在人民币升值的大趋势下，下半年金融、地产的增长趋势非常明显，银行股和地产股的行情仍然没有结束，当然未来地产有可能会再次迎来调控政策，但总的来看上升的趋势不会受到根本性的改变，在这种情况下，逢低选择地产股进行买入仍然是不错的投资选择。而煤炭、有色金属和钢铁等资源和原材料也面临价格重估的问题，这些主流股票都有进一步的涨升空间，中线趋势将继续看好。

lihui893

主流股的主升浪[ 2007-07-25 19:39:29 ]　标签：无   基金经理：陈实；报告日期：2007年7月25日；第1404期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：858.76万元；资金余额：12.16万元；总值：870.92万元；总收益率：770.92%。

   持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）美的电器6万股，买入成本16.65元；（6）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（7）焦作万方2万股，买入均价为30.51元。（8）天鸿宝业2万股，买入均价40.52元。

    仅仅4个交易日，大盘就再次逼近历史高位，市场的情绪和前期也有很大的变化，越来越多的投资者开始乐观起来，做多力量明显增大。不过，从大盘成交量来看，近几日的成交量仍远远小于5、6月份的平均水平，说明仍有大量的资金在场外观望。如果简单地把投资者分为机构投资者和散户两大类，可发现几乎所有的机构投资者对后市都十分看好，而散户投资者的信心仍不是很足。这种现象在前期市场低潮时就表现得很明显，谁看得更准如今应该已有结论。实际上，从机构投资者重仓的蓝筹股和散户最喜欢的低价股的走势便可以看出，蓝筹股大都一直走牛，近期纷纷创出了新高，而三线股目前离5月底的高位还有较大的距离，两种投资理念和操作策略决定了各自不同的命运。

   对于大盘的走势，我们一直的判断是，近两月大盘将构筑三角形整理形态或者更为复杂的整理形态，然后，大盘将进入新一轮上升浪。从近日金融、地产等主流品种气势如虹的走势看，此轮上涨应属于蓝筹股的主升浪性质，后市主流股票的表现还将超出人们的预期。

   本基金今日对仓位作了调整，着眼于人民币升值大趋势下资产价格的重估，我们认为有色金属和房地产股仍有较大的上升潜力，故我们将滨州活塞、康美药业和中国联通卖出，卖出均价分别为12.31元、13.37元和6.27元，买进了焦作万方和天鸿宝业各2万股，买入均价为30.51元和40.52元。

lihui893

一切都是可以想象的[ 2007-07-26 19:05:59 ]　标签：诚实基金  “诚实基金”投资报告1405期：一切都是可以想象的

   基金经理：陈实；报告日期：2007年7月26日；第1405期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：894.66万元；资金余额：12.16万元；总值：906.82万元；总收益率：806.82%。

   持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）美的电器6万股，买入成本16.65元；（6）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（7）焦作万方2万股，买入均价为30.51元。（8）天鸿宝业2万股，买入均价40.52元。

   今日沪深两市大盘均创出历史新高，应该说这都在预料之中。我们以前曾说过，牛市就是不断创出新高，只要实体经济保持良好的增长态势，而人民币升值的大趋势也没有任何改变，则中国股市就会不断走牛，不断刷新历史记录应该就是一种必然。展望未来一、二年的走势，中国股市继续向上也仍然是一种大趋势，上证指数达到5000点、8000点乃至更高，或许都是可以预期和想象的事。

   眼下来看，大盘从3563点到现在，已经有了22%的回升幅度，同时又处于4300一带的前期阻力位，故大盘在此将有震荡洗盘的压力，致于具体以什么方式来消化这种压力，还有待进一步观察。但大盘成交量保持相对较小的水平表明，历史新高之下的市场是十分谨慎的。这显然不是坏事，目前的谨慎意味着还有疯狂在后面。实际上，市场情绪永远都会在“悲观——谨慎乐观——乐观——疯狂”中反复循环。这是由人性的弱点所决定的。

   今日走得最强的是券商板块，我们认为券商股仍是中线十分看好的主流股票之一，因为只要牛市格局不变，则市场的交易量就会不断增长。而且，随着中国股市的高速扩容和更多的股民入市，今年上半年大盘的交易量应该不是天量，下半年不刷新，明年也会刷新的。更何况，券商的自营等业务也完全可能带来可观的收益。银行和地产股今日走得比较弱，很多品种都处于跌幅榜前列，但没有太大的主动性抛盘，走势属于上升中的正常回调，主流股调整更充分一点反而有利于后市。

   我们预计，在接下来的震荡中，部分近日又有较大涨幅的股票会出现一定的回落，但同时也会有很多股票将继续上涨，丰富的盈利机会使近日市场仍将充满吸引力。

lihui893

新升浪已经确定[ 2007-07-27 19:35:42 ]　标签：无
   基金经理：陈实；报告日期：2007年7月27日；第1406期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：912.22万元；资金余额：12.16万元；总值：924.38万元；总收益率：824.38%。
    持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价 13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）美的电器6万股，买入成本16.65元；（6）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（7）焦作万方2万股，买入均价为30.51元。（8）天鸿宝业2万股，买入均价40.52元。
   本周是股市转折性的一周，上证指数创出了历史新高，周K线为一跳空大阳线，标志着近两月的中期调整完全结束，并已进入新的上升浪中。这种走势，应该说我们在6月初大盘暴跌后便已有了明确的分析和预测。现在回过头来看，6月5日的3404点和7月6日的3563点正是此次调整浪之a浪和c浪的终点，并明显构成了大三角形的下边，而且基本上与20周均线重叠，这从周K线图可以看得更加清楚，技术上是一个标准的三角形整理形态。这种形态一旦确立，后市必然还有一波上升浪，理论上可望到达5200点之上。
   在主流机构淡化技术而重视基本面的今天，我们认为对大势的分析仍不可忽视技术面的提示作用，其实大盘的走势代表了一趋势，而趋势是影响市场的各种因素共同作用的结果，故大势走向也是基本面的一种反映。如果中国经济不是处于持续的高增长之中，则中国股市也不会像现在这样牛气冲天。但肯定地说，那种认为指数站上多少点就做多，跌破多少点就做空的技术分析是十分害人的，无数大牛股的走势告诉我们，好股票就应长期持有，最成功的投资者并不在乎指数的高低。
   银行、地产、煤炭、钢铁这几大主流股票是本周市场的领涨热点，后市都值得继续看好。但相比之下，我们更看好地产股的上涨潜力。在人民升值和市场刚性需求等众多因素的共同推动下，今年我国房地产价格又进新一轮上涨周期，很多楼盘开盘不久就一抢而光，试问有多少行业会有如此盛况呢？完全有理由相信，今年房地产股的业绩又将超出人们的预期，房地产股的价格将和房价一样，继续运行在大牛市之中。
   本基金在本周买进了天鸿宝业，就是为了增大对房地产股的配置，该公司拟向首开集团增发5.5亿股股票，收购首开集团下属房地产资产后，可望进入一线房地产股之列。从该股在6月下旬涨停打开后基金仍大举买进看，后市应该还有好戏。而焦作万方市盈率不足20倍，铝合金项目在下半年投产后明年业绩又可望再上台阶，故我们认为该股也值得中线投资。

lihui893

“蓝筹”主升 “超跌”反弹
[ 2007-07-30 19:48:54 ]　标签：诚实基金
“诚实基金”投资报告1407期：“蓝筹”主升 “超跌”反弹

  基金经理：陈实；报告日期：2007年7月30日；第1407期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：923.03万元；资金余额：12.16万元；总值：935.19万元；总收益率：835.19%。

   持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）美的电器6万股，买入成本16.65元；（6）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（7）焦作万方2万股，买入均价为30.51元。（8）天鸿宝业2万股，买入均价40.52元。

    上周四、五大盘在历史高位处盘整了两天，今日便一路高歌向上拓展空间，上证指数收于4440点，已超过前期高点100余点，说明此次再创历史新高属于有效突破，新升浪正在有条不紊地运行中。

   从各大指数的走势看，除深综指外，上证指数、深成指和沪深300指数等主要指数均创出了历史新高，显示此次行情的领涨热点是蓝筹股，而三线股离前期高点还有距离。这种表现与近期机构普通看多做多，而不少散户看空和做空有关。到目前为止，机构重仓的蓝筹股大都创出了新高，机构是此轮行情的主要赢家，而持有三线股的人大都还未解套。当然，从今日市场表现看，在蓝筹股继续创新高的同时，三线股也开始大幅回升。这种市场格局我们在前期便是有过预测，即蓝筹股将继续牛市行情，走主升浪，而三线低价股将走超跌反弹浪。前者估值合理，又有业绩增长预期，理应延续牛市，而后者估值仍很高，行情主要属于反弹性质。目前来看，这两大类股票均有上涨机会，但认清行情的性质很有必要。

   故目前在操作上，中线投资者对蓝筹股仍可坚持一路持有的策略，特别是金融地产、煤炭、钢铁、装备制造、有色金属这几大主流板块，后市仍可望有较大上升潜力。而短线投资者对二、三线股的超跌反弹行情也可及时参与，一些前期严重超跌的低价股可望有报复性反弹。但值得注意的是，部分股票近日的涨幅已较大，要注意回落的可能。

lihui893

主流股的板块轮动
[ 2007-07-31 19:27:55 ]　标签：无
基金经理：陈实；报告日期：2007年7月30日；第1408期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：930.10万元；资金余额：12.16万元；总值：942.26万元；总收益率：842.26%。

  持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）美的电器6万股，买入成本16.65元；（6）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（7）焦作万方2万股，买入均价为30.51元。（8）天鸿宝业2万股，买入均价40.52元。

   存款准备金再次上调，但大盘仅仅回落到5日均线的位置便又止跌回升，收盘4471点，最高4476点，历史新高又一次改写。

   但沪深两市成交量反而比昨日有所萎缩，而且近日市场的成交量水平远小于5月份的峰值，说明此次行情有部分场内资金并未参与。这种情况显然并非坏事，当行情热到一定程度，这部分观望的资金终会进场。故可以认为，只要大盘成交量不明显放大，则不必担心上升行情会发生改变，我们依然预测此轮行情将可望见到5000点之上。至于短期的走势，继续慢牛攀升和出现突破历史高点后的回抽都是很正常的。

   今日有色金属股走势最强，有色金属属于矿产资源，具有一定稀缺性。特别是在人民币升值的大趋势下，资源的价值重估是一个持续的过程，同时，有色金属股的估值本来都不高，故有色金属股应该是中线可以一直看涨的股票。如果因为市场供求关系的变化而出现商品价格的上涨，则相关股票必然会成为牛股。实际上，沪深两市的铜、铝、锡等有色金属股个个都呈现一派大牛股的走势。从近期上市的西部矿业的强势上扬中，也可以看出市场对资源股青睐有加。

   在金融、地产、煤炭、钢铁、有色金属等主流股票都有过一番表现后，今日以双汇发展、古越龙山为代表的消费板块今日也开始走强，说明目前市场主流股票的上涨以一种板块轮动的方式进行，我们预计这种轮动还将反复循环，直到每一个板块都达到一定的涨幅才可能转入下一个调整阶段。故目前来看，那些尚未大涨的股票都还可望有良好的机会。

lihui893

港股下跌引发的回抽行情
[ 2007-08-01 20:05:22 ]　标签：无
“诚实基金”投资报告1409期：港股下跌引发的回抽行情





   基金经理：陈实；报告日期：2007年8月1日；第1409期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：893.63万元；资金余额：12.16万元；总值：905.79万元；总收益率：805.79%。

   持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）美的电器6万股，买入成本16.65元；（6）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（7）焦作万方2万股，买入均价为30.51元。（8）天鸿宝业2万股，买入均价40.52元。



   周三沪深股市的下跌显然是受到了港股大跌的影响，这从上午11点前后港股和A股的走势可以看得很清楚，H股的急跌直接带动了相应A股跳水式的联动。

   但这种因为外围股市动荡而引发的下跌，往往是比较短暂的，一个市场的涨跌主要决定于自身的因素。故从一般而言，此次下跌不应持续太久。

   昨日我们提出，在大盘创出历史新高后，短期的走势既可能继续慢牛攀升，也可能出现突破历史高点后的回抽走势。今日上午大盘本欲继续慢牛上涨，但港股的急跌引发了回抽行情。如果港股明日能够止跌走稳，大盘不排除会重拾升势。但是，由于近几周大盘指数累计已有26%的升幅，市场内部已存在一定调整压力，故大盘也可能继续调整。也就是说，大盘此次回抽行情不一定会在一天完成，而可能有阶段性的调整。

但无论短期大盘将如何运行，4502点当不是此轮行情的顶部，股市的基本面和技术面都支持大盘再创历史新高。

   从市场表现看，虽然今日以银行股为首的蓝筹股领跌市场，但其实蓝筹股普遍跌幅并不大，而且很多品种的盘中急跌颇有洗盘的特征，K线图上的上升趋势也保持完好，故蓝筹股今日的下跌仍属于合理震荡范围。

   但部分三线股的走势恐怕不容乐观，在近日已有较大涨幅的情况下，一根大阴线直穿10日均线，形态上头部迹象已经出现，后市反弹后继续调整的可能性较大。故目前，短线投资者和中线投资者应特别注意要采取不同的操作策略。